证监会网站信息显示，10月29日接收到万科企业提交的《股份有限公司境外增发股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》材料。

万科要在境外增发股份了？融资多少钱？

目前尚未可知。证监会网站上只公示了一个文件名称和简单的进度状态。

但无论如何，万科的一举一动都备受行业关注，是房地产行业的风向标。

作为财务状况最为稳健的房企巨头之一，万科之前高呼“活下去”瞬间刷屏，甚至博得“戏精”的称号。

不过，如人饮水冷暖自知，一众高负债的上市房企听到万科的呼声之后，恐怕心中默念：万科要活下去，我是不是能活下去？

万科增发的事宜，静候接下来上市公司的公告。翻一翻万科此前发布的三季报，看看万科当前的状况。

 手握千亿现金：加速回款，应对流动性压力 

据万科2018年三季报披露，2018年7-9月营业收入700.5亿元，同比增长48.12%；归母净利润48.61亿元，同比增长28.31%。

从流动性来看，万科依然保持较为充足的现金储备以覆盖短期负债。据三季报披露，短期借款和一年内到期有息负债总和人民币 865.9 亿元，万科货币资金1327.65亿元，货币资金覆盖短期负债与一年内到期有息负债倍数为1.53倍，货币资金依旧较为充裕。

最近7个季度，万科货币资金与短期负债比值变化见下图：

截至2018年9月30日，万科货币资金/短期负债比值为1.77，较上季度下降1.03，降幅明显，但仍在历史波动的区间内。

 第三季度销售金额环比下滑明显 

公告显示：万科2018年1-9月销售金额达4315.5亿元，累计合同销售面积达2902.1万平方米，两项同比分别增加8.94%与8.92%。虽然累计销售数据维持增长，但值得注意的是2018年第三季度销售金额与面积环比上一季都出现了明显下滑。

据万科公告数据，年初至今销售面积与销售统计见下图：

万科第三季度销售金额1269亿元，比上一季下降18.51%；实现销售面积886.7万平方米，比上季度下降12.206%。

从单月的销售情况看，自2018年6月以后，万科销售金额出现了较为明显的下滑。截至2018年9月份，万科销售金额达434.2亿元，相较2018年6月份销售高峰656.3亿元下降了33.84%。

 土地收购进展放缓，加码物流投资 

万科2018年第三季度新增土地项目支付的权益价款总计538.8亿元，比第二季度增加12.88%。此外万科物流地产项目也出现了较大增长，2018年第三季度万科物流地产支付权益价款合计38.91亿元，与2季度相比大增112.74%。

年初至今万科收购项目统计见下图：

10月初万科拟32.34亿元接盘华夏幸福33.93万平米环京项目，引起市场高度关注。但梳理公告数据会发现，万科新增土地支付权益价款在6月份之后明显下降，权益收购已由7月最高点254.38亿元下降至9月的120.01亿元。

通过对公告数据的整理发现，万科正在加码对物流地产项目的投资。早在2014年5月，万科就与河北廊坊市国土土地开发建设投资有限公司签订了协议，正式宣布进军物流地产。之后一段时间也有不少大动作，2017年初万科地产（香港）与厚朴、高瓴资本、SMG、中银投组成财团，共同参与在新加坡交易所上市的普洛斯（GLP）私有化，万科出资169亿元，持股21.4%。

在近两年每月的公告披露中，万科收购的物流资产总体较为稳定，一般收购金额一般保持在5亿元以下。2018年第3季度出现了较为突出的增长，与2季度相比大增112.74%。在加大物流地产的进程中，值得一提的是7月收购还包括太古冷链资产包，冷链物流开始覆盖至国内一线城市。

翻查已经发布三季报的上市房企财报，与其他内资房企相比，高呼活下去的万科流动性压力并不算太大，如果要列一张“活不下去”的名单，万科恐怕要排的很靠后。

即便如此，万科仍然提交了境外增发的申请材料。中秋才过没多久就储备冬衣，这个冬天会不会格外冷？

本文作者：面包财经

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