近日，长城基金发布基金经理变更公告，其旗下长城久源原基金经理翁煜平因业务调整转任行业研究员，新任基金经理为林皓。

截至2025年12月26日（下同），长城久源A年内跑输业绩比较基准超过3个百分点，同类排名1835/2275。近五年以来，基金净值累计下跌38.8%，跑输业绩比较基准超过40个百分点。其原基金经理翁煜平管理长城久源A超4年，任职期内基金净值下跌超四成。

面包财经梳理公开资料显示，长城基金在管的多只产品成立以来净值处于浮亏状态，包括长城消费30A、长城健康生活A、长城健康消费A等产品，使投资者利益深度受损。

长城久源A：近五年跑输基准超40个百分点

长城久源成立于2016年6月，其前身为长城久源保本混合基金。2019年，基金转型为长城久源灵活配置混合型基金，其投资目标为：通过把握经济周期及行业轮动，挖掘中国经济成长过程中强势行业的优质上市公司，在控制风险的前提下，力求实现基金资产长期稳定的增值。

基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*55%+中债总财富指数收益率*45%。

截至2025年12月26日数据，长城久源A近五年以来净值累计下跌38.8%，跑输业绩比较基准超过40个百分点，全市场排名靠后。

今年以来，长城久源A净值上涨6.4%，仍跑输业绩比较基准超过3个百分点，同类排名1835/2275。

原基金经理转任研究员

公开资料显示，翁煜平曾就职于国际商业机器科技有限公司，后于2015年7月加入长城基金管理有限公司，历任行业研究员，其于2021年7月接手长城久源。

Wind数据显示，截至离职日，翁煜平管理长城久源A任职回报为-48.99%，大幅跑输业绩比较基准。其任职年化回报为-14.22%，同类排名靠后。

2025年三季度末，长城久源的股票持仓占基金总资产的比例为81.9%。研究持仓，基金主要重仓军工电子与半导体等板块。2025年三季度末，基金重仓股包括复旦微电、紫光国微、国博电子等企业。

基金经理在三季报中表示：“在投资策略上需要聚焦到相应的结构性机会上，以挖掘受益于装备建设结构性变化的个股为主，追求业绩上修以及估值切换带来的上涨空间。虽然二三季度军工板块的行情以情绪驱动为主，后续随着订单的持续落地，市场对行业景气度上行的认可度可能得到强化，预计基本面向好的公司有望迎来估值切换的行情。”

12月19日，长城久源发布基金经理变更公告，翁煜平因业务调整转任行业研究员。新任基金经理为林皓，其于2022年3月加入长城基金，自2022年6月至今任长城核心优势基金经理。截至12月26日数据，长城核心优势A年内收益率为51.95%，跑赢业绩比较基准超过30个百分点。林皓管理长城核心优势A任职回报为4.08%。

长城基金：多只基金成立以来仍浮亏

根据不完全统计，截至2025年12月26日（下同），长城基金在管的多只公募产品（初始基金口径）成立以来净值处于浮亏状态。

其中，长城消费30A、长城健康生活A、长城健康消费A等基金成立以来净值累计下跌超过20%。

证监会《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》指出，基金管理人应当按照规定建立以基金投资收益为核心的考核体系，充分体现基金产品业绩和投资者盈亏情况，建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。

基金公司旗下多只产品成立至今仍处于浮亏，管理人、高管及基金经理等责任人是否应更加重视投资者长期回报？

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