2026年即将到来，如何前瞻布局明年行情？12月26日，方正富邦基金2026年投资策略会在北京举行，本次策略会以“变局创新”为主题，多位投资大咖及嘉宾发表主旨演讲，共同探讨“十五五”开局之年的投资机遇和挑战。

会上，方正富邦基金数量投资部行政负责人吴昊发表观点，中国经济坚定迈向高质量发展，科技金融生态持续优化，资本正加速涌向人工智能、半导体等代表“新质生产力”的核心领域；另一方面，以AI为代表的技术浪潮也在深刻重塑量化投资的研究范式与决策体系。

在主动+量化的视角下，吴昊在直播中对2026年的投资机会进行了展望。他认为，宏观面整体中性的基础上，量化模型需要具备主题识别和基本面量化的能力，以适应市场的核心脉络，并对风险进行更好的控制。在行业配置层面，融合主动研究视角，结合产业/政策趋势等判断，科技成长仍然是中长期市场主线，当前的AI产业链，类似2014年初创业板、2018年初食品饮料、2021年初新能源，产业趋势大波段但中小波段有波折；AI产业链投资逻辑将从基础设施建设（训练侧）向端侧应用（推理侧）扩散。重点关注算力需求持续反弹的光模块、铜缆连接及存储芯片。

其实存储芯片周期自2024年末就已经有明确反转迹象了，2025年存储芯片板块热度居高不下，主要也是因为供需失衡进一步加剧，吴昊认为，2026年涨价逻辑短期内并不会改变，从关键时间节点观察，2026年第一季度DRAM与NAND价格或将延续上行趋势。年中，行业进入全年供需缺口峰值阶段，有研究机构预测DRAM的结构性短缺率将高达11%左右。

关于高质量发展背景下公募基金行业的变化，吴昊称，公募行业的总规模接近36万亿元，投资者需求正呈现出细分化趋势，具有工具化特征的基金产品更受资金欢迎，同时，在公募基金行业高质量发展背景下，提升投资者获得感成为了公募基金最核心的使命，提升投资回报的确定性、持续性与收益目标的匹配性也变得越发重要，因此，无论从公募产品的需求端还是供给端来看，主动量化基金，未来有望凭借科学性、系统性、稳定性的优势，演进为核心工具型产品。正是基于洞察到公募基金行业的变革，公司构建了层次清晰、工具属性鲜明的“工具型”产品矩阵，把投资者复杂的资产配置变得像“拼图” 一样直观、有趣。

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