2026年即将到来，如何前瞻布局明年行情？12月26日，方正富邦基金2026年投资策略会在北京举行，本次策略会以“变局创新”为主题，多位投资大咖及嘉宾发表主旨演讲，共同探讨“十五五”开局之年的投资机遇和挑战。

方正富邦权益投资部基金经理李朝昱认为，展望2026，中美AI加速发展的时代背景之下，科技相关的投资有望继续成为全球经济最为主要的增长引擎，拉动产业链上下游供需的变化，并创造新的需求。因此新老动能进一步转换仍然是宏观层面最值得关注的核心变化。

在全球AI科技产业持续快速发展的背景之下，部分高景气细分领域带来的结构性机会仍然值得把握。我们看到算力基础设施经历了数年高强度的资本开支，但大模型渗透率提升以及推理测的持续推进依然带来了对算力源源不断的需求，推动AI芯片，存储，光通信等技术不断迭代创新，同时也拉动了电力，上游原材料等的需求；另一方面，模型泛化智能的不断提升也为AI应用创造了条件，虚拟AI与物理世界链接交互的纽带正通过具身智能成为可能，世界模型，端到端算法，以及灵巧手传感器等技术的推陈出新使得人形机器人商业化的进程大大加快，而Agent的发展则催生新的应用场景逐步涌现，AI从投入转向应用产出的奇点可能正在到来。我们综合对比产业链发展周期以及未来市场空间的容量，未来重点关注人形机器人及其相关产业链、AI应用、算力、储能、上游原材料等细分方向。

此外，我们注意到，在经济增速中枢和固定资产回报率缓步下行的背景下，无风险收益率进一步降低，未来伴随大量高收益资产到期，居民资产有望持续向权益市场增配。另一方面，在政策持续引导以及金融资管新规的逐步施行下，机构类资金的权益配置偏好也有望继续攀升，和居民资产迁移形成共振，为市场带来持续的增量资金。海外层面，美联储已经进入降息宽松周期，在明年有望实现多次降息，进一步改善全球流动性，提振市场情绪。

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