10月28日晚间，摩尔线程（688795.SH）发布2026年第三季度报告。前三季度营业收入32.89亿元，同比增长319.15%；归母净利润0.38亿元，上年同期亏损7.24亿元，扭亏为盈；扣非净利润-1.31亿元，上年同期亏损7.86亿元，亏损大幅收窄但尚未转正。

单季的数据更强。第三季度营业收入15.52亿元，同比增长1773.92%，环比增长55.4%，为单季最高；归母净利润0.49亿元，扣非净利润0.2亿元，两项均由上年同期亏损转为盈利。营收增长主要系人工智能产业对优质算力及全功能GPU的强劲需求，公司战略性布局“模型训练工厂”“词元生产工厂”“智能体生产工厂”三大AI工厂，以MTT S5000为代表的智算产品性能获得客户高度认可，并在互联网及云服务商（CSP）、词元服务商（TSP）、AI创新企业、运营商及智算中心、科研/政企、行业客户等核心人工智能算力基础设施行业实现业务加速落地，公司市场竞争优势进一步扩大，推动收入快速增长

但累计口径下，扣非仍是负的。归母净利润0.38亿元与扣非净利润-1.31亿元之间相差1.68亿元，即前三季度非经常性损益合计1.68亿元，主要来自政府补助和金融资产公允价值变动收益。也就是说，累计的扭亏来自非经常性损益，主营本身仍亏1.31亿元。

Wind数据显示，前三季度销售毛利率53.71%，上年同期61.87%，下降8.16个百分点。营业成本15.22亿元，同比增长408.83%，快于营业收入319.15%的增速。

研发投入13.4亿元，同比增长55.72%，占营业收入的比例40.75%，下降68.95个百分点；单季研发投入5.71亿元，同比增长87.89%。前三季度研发投入的绝对额已超过2025年全年的13.05亿元。公司持续加大研发投入力度，围绕新一代全功能GPU“花港”架构的产品等项目的研发进度加快。

10月29日，摩尔线程收盘价333.99元，当日下跌12.45%。

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