2026年前三季度，航天发展营业收入14.41亿元、同比下降15.11%，归属于上市公司股东的净利润-3.33亿元，比上年同期减亏31.96%；扣除非经常性损益后为-3.46亿元，减亏32.82%。

减亏出在支出端：营业总成本由上年同期21.08亿元降至16.77亿元，其中营业成本12.47亿元、管理费用2.23亿元、研发费用1.26亿元均低于上年同期。

每股与回报口径同步改善：基本每股收益-0.21元，上年同期-0.31元、变动32.26%；加权平均净资产收益率-8.95%，较上年同期提升0.94个百分点。

单季表现来看，公司三季度实现营业收入3.57亿元、同比下降64.56%，归母净利润-1.09亿元，仅减亏1.27%，扣非单季减亏13.11%。

下一个观察点在减值与回款：前三季资产减值损失8569.43万元、同比扩大434.35%，公司称主因计提存货跌价准备及长期股权投资减值准备；经营活动现金流量净额-3.77亿元，上年同期为-1747.90万元，公司归因于销售回款金额下降；同期投资活动现金流量净额-5.55亿元、同比减少43.34%，公司称因七天通知存款存入净额较上年同期增加。三季度末总资产78.91亿元、较上年末下降15.88%。

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