8月27日，国瓷材料（300285.SZ）发布2020年中报。
根据深证信数据服务平台及公司财报的数据，2020年上半年，国瓷材料营业总收入约10.76亿元，同比增长4.27%；归母净利润约2.58亿元，同比增长4.11%。
其中，2020年第二季度营收 5.89亿元，同比增长3.95%；归母净利润1.43亿元，同比增长11.66%。
营业总收入同比增长 归母净利润同比增长
2020年上半年，国瓷材料营业总收入约10.76亿元，同比增长4.27%；归母净利润约2.58亿元，同比增长4.11%。
期内，公司非经常性损益1329.36万元，扣非后归母净利润2.45亿元，同比增加1.85%。
2019年中报和2020年中报，国瓷材料净资产收益率分别约7.3%和6.7%，总资产收益率分别约5.88%和5.66%。
净利率同比下滑
面包财经梳理财务数据发现，2020年上半年，国瓷材料毛利率约48.31%，同比下滑1.11个百分点；净利率（归母净利润/营业总收入）约24.01%，同比下滑0.04个百分点。
2020年上半年，销售费用5625.76万元，同比增长1.04%；管理费用5855.18万元，同比增长18.81%；财务费用348.96万元，同比下降73.76%。
2019年上半年和2020年上半年，研发费用分别约6593.88万元和7207.98万元，研发费用在营收中的占比分别为6.39%及6.7%。
经营性现金净流入2.54亿元
2020年上半年，国瓷材料经营活动产生的现金流量净额2.54亿元，上年同期约1.84亿元。对应期间，公司净利润分别约2.78亿元及2.65亿元。
2020年上半年，国瓷材料经营活动现金流入合计约9.79亿元，经营活动现金流出合计约7.25亿元。
截至2020年06月30日，公司应收账款约9.85亿元，较上年末增长约12.61%；应收账款在总资产中占比约19.6%，上年末占比约18.2%。2020年中报，公司应收账款周转率为1.16次，上年同期1.32次；应收账款周转天数156天，上年同期137天。
截至2020年06月30日，公司存货约5.82亿元，较上年末增长约1.96%；存货在总资产中占比约11.58%，上年末占比约11.87%。2020年中报，公司存货周转率0.97次，上年同期1.05次；存货周转天数187天，上年同期172天。
资产负债率下降
截至2020年06月30日，国瓷材料总资产约50.27亿元，较上年末增长约4.6%；负债总额约8.29亿元，较上年末下降约2.51%；净资产约38.54亿元，较上年末增长约5.51%。
截至2020年06月30日，公司资产负债率约16.5%，较上年末的17.7%下降。
商誉15.34亿元，减值测试压力需关注
截至2020年06月30日，国瓷材料商誉约15.34亿元，与上年末持平，商誉在总资产中的占比约30.52%，在净资产中的占比约39.82%。
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