在信息爆炸的市场中，区分噪音与信号是基金经理的核心能力。南方基金旗下基金经理范佳瓅，正通过一套聚焦“产业长期趋势”的投资体系，展现出将宏大时代叙事转化为具体投资组合的清晰能力。

构建超越周期的投资框架

范佳瓅投资的方法论并非追逐短期景气轮动，而是致力于识别那些由全球政治经济、产业结构变迁驱动的，具备持续性的“时代趋势”，并将其落实为可执行、可验证的投资策略。这一点在由其管理的南方智锐混合和南方发展机遇一年持有混合的季报中得到了连贯印证。

核心研判：从“全球产业链重构”到“集群式出海”

范佳瓅当前投资版图的中心坐标，锚定在“中国优势产业的全球化再布局”上。他明确提出，本轮出海不同于过往的商品出口，而是以“全产业链、全产业集群”的形式进行，例如汽车产业链的集体海外建厂。这不仅是地缘变化下的应对，更是中国企业竞争力进阶、从“成本输出”迈向“体系输出”的必然阶段。

他尤其看好新兴市场在这一进程中的机遇，认为全球多极化格局的加速，为中国企业与商品在这些市场提供了更广阔的接纳空间。

应对复杂性：以深度研究构筑护城河

范佳瓅不回避出海投资的研究高门槛。他认为，信息获取的难度恰恰为专业投资者创造了价值挖掘的空间，许多公司的估值并未充分反映其海外业务的长期潜力。在组合管理上，他通过精选具备“产品差异化”能力的公司（而非单纯的成本领先者），并适度分散区域与行业来应对不确定性，旨在获取趋势红利的同时管理风险。

知行合一：组合是投资理念的直观体现

这一套逻辑清晰地投射在其管理组合中。以南方智锐混合为例，基金在港股通配置占比显著，重点布局工业、材料及消费等直接受益于出海及全球供应链重构的领域。其管理的另一只产品南方发展机遇一年持有混合，同样重仓了紫金矿业、云铝股份、泡泡玛特等标的，显示出他在不同产品间贯彻同一核心主线的投资理念。

总结

范佳瓅呈现出“蓝图型”基金经理的特质：先绘制基于深度产业研究的时代趋势地图，再在其中精准落子。他的工作重点在于持续回答一个问题：未来五到十年，哪些产业趋势是确定且不可逆的，而其中的哪些公司又能成为最大赢家？对于关注中国产业全球竞争力提升的投资者而言，他的思考与组合提供了值得关注的样本。

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