10月13日，北京诺思兰德生物技术股份有限公司披露2026年度向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）。公司拟募集资金总额不超过3亿元，扣除发行费用后，其中1.7亿元投向创新药物研发项目，6000万元投向生物工程新药产业化项目（续建），2000万元用于补充流动资金，5000万元用于偿还银行贷款。

从财务数据来看，2025年度公司营业收入为6644.95万元，归属于母公司所有者的净利润为-5372.26万元。但截至2026年6月30日，公司资产负债率已升至42.02%，累计未分配利润为-46478.49万元，尚未盈利且存在累计未弥补亏损的问题值得关注。

拟定增3亿元投向创新药研发与偿还贷款

募集说明书显示，本次发行的发行对象为符合中国证监会和北京证券交易所规定的合格投资者，所有发行对象均以人民币现金并以相同价格认购，最终发行对象根据竞价结果确定。本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，最终发行价格由股东会授权董事会在通过北交所审核并经中国证监会同意注册后，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。

本次发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过2500万股（含本数），占截至本募集说明书签署日公司已发行股份总数的9.12%，未超过发行前公司总股本的30%；发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。

募投项目方面，创新药物研发项目拟投入募集资金1.7亿元，实施主体为发行人；生物工程新药产业化项目（续建）拟投入6000万元，实施主体为诺思兰德生物制药；补充流动资金拟投入2000万元，偿还银行贷款拟投入5000万元。上述项目投资总额合计32681.03万元，超出部分由公司以自筹资金解决

控制权方面，本次发行前后公司控股股东、实际控制人未发生变化。截至本募集说明书签署日，许松山、许日山通过直接方式合计控制公司24%的股份；根据本次发行股票数量上限测算，发行完成后两人持股比例将进一步降低至21.99%。本次发行已经第七届董事会第三次会议、2026年第二次临时股东会及第七届董事会第六次会议审议通过，尚需经北京证券交易所审核通过并经中国证监会作出同意注册的决定。

核心产品塞多明基获批上市 在研管线覆盖多疾病领域

诺思兰业主营业务为基因工程蛋白质类药物、基因治疗药物和眼科用药物的研发、生产及销售，公司于2021年11月15日在北京证券交易所上市。据募集说明书披露，公司核心产品塞多明基注射液（商品名称：华索灵®，研发代号：NL003）为1类创新药，系裸质粒基因治疗产品，主要开发适应症为严重下肢缺血性疾病导致的肢体溃疡，2026年5月已获国家药监局批准上市，针对静息痛适应症的Ⅲ期临床试验已完成。

此外，公司注射用重组人胸腺素β4（NL005）处于临床II期研究阶段，主要用于治疗急性心肌梗死缺血再灌注损伤；多个创新项目处于研究阶段，公司称有望在心血管疾病、甲型血友病、干眼症等疾病治疗领域取得突破。

连续三年亏损 资产负债率升至42.02%

财务数据显示，2024年度、2025年度及2026年1—6月，公司营业收入分别为7211.09万元、6644.95万元和2970.27万元；归属于母公司所有者的净利润分别为-4518.07万元、-5372.26万元和-2917.53万元，扣除非经常性损益后分别为-5701.53万元、-5564.40万元和-2989.12万元。截至2026年6月30日，公司累计未分配利润为-46478.49万元。

偿债指标方面，公司资产负债率由2024年末的20.36%升至2025年末的32.32%，至2026年6月30日进一步升至42.02%；流动比率由2024年末的3.52降至2026年6月30日的1.70，速动比率由3.12降至1.55。归母净资产由2024年末的3.31亿元降至2026年6月30日的2.48亿元。2026年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为836.26万元，较2024年度、2025年度的-3978.21万元、-4929.27万元转正。

募集说明书提示，除塞多明基外，公司在研生物药均处于临床试验阶段或临床前研究阶段，存在产品管线研发风险；塞多明基为国内尚无同类产品上市的基因治疗药物，上市初期销售增长可能缓慢，存在药品商业化不达预期风险；公司产品目前采用委托生产模式，存在委托生产及质量控制风险。此外，实际控制人持股比例较低，本次发行后将进一步降低至21.99%，可能导致公司未来股权结构变化以及实际控制人调整，进而影响研发项目进度与经营政策的稳定性、连续性。

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